近日，证监会发布实施《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》（以下简称《规定》），进一步规范上市公司信息披露行为。

《规定》明确界定了两类需要豁免披露的关键信息：一是涉及国家安全的国家秘密；二是可能损害企业或相关方利益的商业秘密。对于前者，只要符合保密要求即可直接豁免；对于后者，则特别强调了豁免需满足的核心条件——即公开后不会带来实质性损害。

在具体操作方式上，《规定》提供了三种选择：其一，可申请暂缓披露定期报告或临时公告；其二，在特定情况下可以完全豁免披露相关文件；其三，允许对敏感内容进行技术处理（如使用代称、概括描述或删除关键信息）后予以披露。

《规定》特别强调，上市公司必须严格履行信息披露义务。一方面要求企业建立健全内部管理制度，规范豁免事项的审核流程；另一方面要求公司将豁免情况登记在册，并定期向监管部门报送相关材料。

值得注意的是，《规定》明确界定了监管红线：如果发现企业存在违规制定豁免制度、滥用豁免政策或从事内幕交易等行为，将依法予以严肃处理。这一举措旨在强化外部监督，确保信息披露制度的有效执行。